ആഗോള സാമ്പത്തിക രംഗം വൻ മാറ്റങ്ങളിലൂടെയും വെല്ലുവിളികളിലൂടെയും കടന്നുപോയിട്ട് ഒരു വർഷത്തിലേറെയായി. സാമ്പത്തിക ഭദ്രത, വ്യവസായ നയങ്ങൾ, ഭൗമരാഷ്ട്രീയ മത്സരങ്ങൾ എന്നിവ നിക്ഷേപം, വ്യാപാരം, ധനകാര്യ തീരുമാനങ്ങൾ എന്നിവയെ കാര്യമായി സ്വാധീനിക്കുന്നുണ്ട്. പ്രധാന കപ്പൽ ഗതാഗത പാതകളെ തടസ്സപ്പെടുത്തുകയും ഊർജ്ജ ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറുകൾക്ക് കേടുപാടുകൾ വരുത്തുകയും ചെയ്ത മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ സമീപകാല സംഘർഷങ്ങൾ ഊർജ്ജ വില വർദ്ധിപ്പിച്ചു. ഇത് ആഗോള വിതരണ ശൃംഖലയുടെ അനിശ്ചിതത്വവും ബലഹീനതയും വർദ്ധിപ്പിച്ചു.

ഈ പ്രതികൂല അന്തരീക്ഷത്തിലും കാനഡയുടെ സാമ്പത്തിക രംഗം വളർച്ച തുടരുകയും 2025-ൽ 1.7 ശതമാനം വളർച്ച കൈവരിക്കുകയും ചെയ്തു. താരിഫ് വർദ്ധനവും വ്യാപാര തർക്കങ്ങളും തിരിച്ചടിയായെങ്കിലും രാജ്യത്തിന് സാമ്പത്തിക മാന്ദ്യം ഒഴിവാക്കാനും ആഭ്യന്തര സാമ്പത്തിക പ്രവർത്തനങ്ങൾ ശക്തമായി നിലനിർത്താനും സാധിച്ചു. സമീപകാലത്തെ അമേരിക്കൻ നടപടികളിൽ നിന്ന് കനേഡിയൻ ഉൽപ്പന്ന കയറ്റുമതിയുടെ ഏകദേശം 85 ശതമാനത്തെയും ‘കാനഡ-യുഎസ്-മെക്സിക്കോ കരാർ’ (CUSMA) സംരക്ഷിച്ചതോടെ, വടക്കേ അമേരിക്കൻ വിതരണ ശൃംഖലകൾ പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും കാര്യക്ഷമമായി തടസ്സങ്ങളെ അതിജീവിച്ചു.

വലിയ അനിശ്ചിതത്വങ്ങൾക്കിടയിലും വ്യവസായ ലോകവും തൊഴിലാളികളും മികച്ച പ്രതിരോധശേഷിയാണ് കാഴ്ചവെച്ചത്. ബിസിനസ്സ് മേഖലയിൽ ആത്മവിശ്വാസം തിരിച്ചെത്തുകയും കമ്പനികൾ തങ്ങളുടെ വിതരണക്കാരെയും വിപണികളെയും വൈവിധ്യവത്കരിക്കുകയും ചെയ്യുന്നുണ്ട്. അതോടൊപ്പം, ജി7 (G7) രാജ്യങ്ങളിൽ പ്രതിശീർഷ നേരിട്ടുള്ള വിദേശ നിക്ഷേപത്തിൽ കാനഡ മുന്നിട്ടുനിൽക്കുകയും വൻതോതിൽ ആഗോള മൂലധനം ആകർഷിക്കുന്നത് തുടരുകയും ചെയ്യുന്നു. 2026-ലെ ആസൂത്രിത മൂലധനച്ചെലവുകളെക്കുറിച്ച് സ്റ്റാറ്റിസ്റ്റിക്സ് കാനഡ നടത്തിയ സർവേ വ്യക്തമാക്കുന്നത് കമ്പനികൾ ഈ വർഷം നിക്ഷേപം വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ പദ്ധതിയിടുന്നു എന്നാണ്. ഈ സാമ്പത്തിക അനുകൂല സാഹചര്യങ്ങളെ മുൻനിർത്തി, 2026, 2027 വർഷങ്ങളിൽ ജി7 രാജ്യങ്ങളിൽ ഏറ്റവും വേഗത്തിൽ വളരുന്ന രണ്ടാമത്തെ സാമ്പത്തിക ശക്തിയായി കാനഡ മാറുമെന്ന് അന്താരാഷ്ട്ര നാണയ നിധി (IMF) പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

ശക്തമായി തുടരുന്ന തൊഴിൽ വിപണിയും മെച്ചപ്പെട്ട ധനസ്ഥിതിയും

തൊഴിൽ വിപണി മികച്ച പ്രതിരോധശേഷിയോടെ ശക്തമായി നിലനിൽക്കുന്നു. 2025-ന്റെ തുടക്കം മുതൽ, പ്രതിശീർഷ കണക്കനുസരിച്ച് അമേരിക്കയേക്കാൾ (ആയിരം പേർക്ക് 1.2 എന്ന തോതിൽ) മൂന്നിരട്ടിയിലധികം തൊഴിലവസരങ്ങളാണ് കാനഡ (ആയിരം പേർക്ക് 3.4 എന്ന തോതിൽ) സൃഷ്ടിച്ചത്. ഇതിൽ ഭൂരിഭാഗം ജോലികളും സ്വകാര്യ മേഖലയിലായിരുന്നു. 2025 സെപ്റ്റംബറിൽ തൊഴില്ലായ്മ നിരക്ക് 7.1 ശതമാനമായി ഉയർന്നുവെങ്കിലും, മാർച്ച് മാസത്തോടെ ഇത് 6.7 ശതമാനമായി കുറഞ്ഞു. 2025-ലെ ബജറ്റ് സമയത്ത് സ്വകാര്യ മേഖല പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും താഴ്ന്ന നിരക്കാണിത്. തുടർച്ചയായി മൂന്നിലധികം വർഷങ്ങളായി വേതന വർദ്ധനവ് പണപ്പെരുപ്പത്തേക്കാൾ ഉയർന്ന നിരക്കിൽ തുടരുന്നത് ജനങ്ങളുടെ യഥാർത്ഥ വരുമാനത്തിൽ വർദ്ധനവുണ്ടാക്കാൻ സഹായിച്ചു.

ധനകാര്യ വീക്ഷണകോണിൽ നോക്കുമ്പോൾ, താൽക്കാലിക പിന്തുണകളിലൂടെ അടിയന്തര വെല്ലുവിളികളെ നേരിടാൻ സർക്കാർ നടപ്പിലാക്കിയ നയങ്ങളും സാമ്പത്തിക രംഗത്തെ ഈ കരുത്തും 2025-26 ബജറ്റ് പ്രതീക്ഷകളിൽ 11.5 ശതകോടി ഡോളറിന്റെ മെച്ചപ്പെടുത്തൽ നൽകുന്നുണ്ട്. വരും വർഷങ്ങളിലും ഈ സാമ്പത്തിക ദൃഢത തുടരുമെന്നും, പുതിയ നടപടികൾക്ക് മുൻപായി തന്നെ 2026-27 മുതൽ 2029-30 വരെയുള്ള കാലയളവിൽ ബജറ്റ് നീക്കിയിരിപ്പിൽ പ്രതിവർഷം ശരാശരി 10.7 ശതകോടി ഡോളറിന്റെ പുരോഗതിയുണ്ടാകുമെന്നും പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ഇന്ധനം, ഭക്ഷണം, പാർപ്പിടം എന്നിവയുടെ ചെലവുകൾ കുറയ്ക്കാനും കനേഡിയൻ ജനതയുടെ ജീവിതനിലവാരം ഉയർത്താനുമായി ലക്ഷ്യബോധത്തോടെയുള്ള ഉത്തരവാദിത്തമുള്ള നയങ്ങളിലൂടെ സർക്കാർ ഈ സാമ്പത്തിക നേട്ടം പ്രയോജനപ്പെടുത്തുന്നു.

അമേരിക്കൻ വ്യാപാര നടപടികളുടെ ആഘാതവും ആഗോള പ്രതിസന്ധികളും

അതേസമയം, അമേരിക്കയുടെ വ്യാപാര നടപടികൾ കാനഡയുടെ സാമ്പത്തിക രംഗത്ത് ഭാരം സൃഷ്ടിക്കുകയും സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെ മാറ്റിമറിക്കുകയും ചെയ്യുന്നത് തുടരുകയാണ്. ഉൽപ്പന്ന കയറ്റുമതി വീണ്ടെടുക്കാൻ ആരംഭിക്കുകയും വ്യാപാര വൈവിധ്യവൽക്കരണ ശ്രമങ്ങൾ മുന്നേറുകയും ചെയ്യുന്നുണ്ടെങ്കിലും, അമേരിക്കൻ നടപടികൾ ദീർഘകാല പ്രത്യാഘാതങ്ങൾ ഉണ്ടാക്കിയേക്കാം. കൂടാതെ, മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ സംഘർഷവും എണ്ണ വിതരണത്തിലുണ്ടായ തിരിച്ചടിയും ഇന്ധനവില വർദ്ധിപ്പിച്ചത് കാനഡയുടെ സാമ്പത്തിക രംഗത്ത് സമ്മിശ്ര ഫലങ്ങളാണ് ഉണ്ടാക്കുന്നത്: ഊർജ്ജ മേഖലയിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനവും സർക്കാർ വരുമാനവും ഉയർത്താൻ ഇത് സഹായിക്കുമ്പോൾ, മറുഭാഗത്ത് കുടുംബങ്ങൾ, ബിസിനസ്സുകൾ, സർക്കാരുകൾ എന്നിവരുടെ ചെലവുകൾ വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും സമീപകാല അനിശ്ചിതത്വം കൂട്ടുകയും ചെയ്യുന്നു. പൊതുവിൽ, 2026-ൽ 1.1 ശതമാനവും 2027-ൽ 1.9 ശതമാനവും യഥാർത്ഥ ജിഡിപി (GDP) വളർച്ചയാണ് സ്വകാര്യ മേഖലയിലെ സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്. ഇത് 2025-ലെ ബജറ്റ് പ്രവചനങ്ങളെക്കാൾ നേരിയ തോതിൽ കുറവാണ്.

ഈ പശ്ചാത്തലത്തിൽ, സാമ്പത്തിക അടിത്തറ ശക്തമാക്കാനും പ്രതിരോധശേഷി വർദ്ധിപ്പിക്കാനും 2025-ലെ ബജറ്റ് പദ്ധതികൾ നടപ്പിലാക്കുന്നതിലെ വേഗത നിലനിർത്തേണ്ടത് അത്യാവശ്യമാണ്. ഇത് ഇന്നത്തെ സാമ്പത്തിക സ്ഥിതി മെച്ചപ്പെടുത്താൻ മാത്രമല്ല, ഗൗരവമേറിയ ഘടനാപരമായ വെല്ലുവിളികളെ നേരിടാനും ഭാവിയിലേക്ക് കൂടുതൽ സജ്ജമാകാനും അത്യാവശ്യമാണ്.

ആഗോള സാഹചര്യം

മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സംഘർഷം ആഗോള വളർച്ചയെ മന്ദഗതിയിലാക്കും

മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ നിലവിലെ സംഘർഷങ്ങൾ ആഗോള സാമ്പത്തിക രംഗത്തെ കൂടുതൽ പ്രതിസന്ധിയിലാക്കുന്നു. ഈ തടസ്സങ്ങൾ എത്രകാലം നീണ്ടുനിൽക്കും എന്നതിനെ ആശ്രയിച്ചായിരിക്കും ഇതിന്റെ ആഘാതം നിൽക്കുകയെങ്കിലും, ആഗോള വളർച്ചയ്ക്കും പണപ്പെരുപ്പത്തിനും വലിയ ഭീഷണിയും അനിശ്ചിതത്വവുമാണ് ഈ സംഭവികാസങ്ങൾ ഉയർത്തുന്നത്. ആഗോള വ്യാപാരവും നിക്ഷേപങ്ങളും കൂടുതൽ അനിശ്ചിതത്വം നിറഞ്ഞ അന്തരീക്ഷത്തിലേക്ക് മാറുന്ന ഘട്ടത്തിലാണ് ഈ സംഭവങ്ങൾ ഉണ്ടാകുന്നത്.

ആഗോള ഊർജ്ജ വിതരണത്തിലും സമുദ്രവ്യാപാരത്തിലും ഈ മേഖല വലിയ പങ്കുവഹിക്കുന്നുണ്ട്. ലോകത്തിലെ എണ്ണ, ദ്രവീകൃത പ്രകൃതിവാതകം (LNG) എന്നിവയുടെ 20 ശതമാനത്തോളം കൊണ്ടുപോകുന്ന ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെയുള്ള ടാങ്കർ ഗതാഗതം കടുത്ത തടസ്സങ്ങൾ നേരിട്ടു. ചില ഊർജ്ജ അടിസ്ഥാനസൗകര്യങ്ങൾക്കുണ്ടായ നാശനഷ്ടങ്ങളും ഉൽപ്പാദനം തടസ്സപ്പെടുമെന്ന ആശങ്കകളും കാരണം ക്രൂഡ് ഓയിൽ, പ്രകൃതിവാതക വിലകൾ ഉയരുകയും ഊർജ്ജ വിപണിയിൽ വൻ വിലക്കയറ്റമുണ്ടാകുകയും ചെയ്തു. ക്രൂഡ് ഓയിലിനും പ്രകൃതിവാതകത്തിനും പുറമെ, ശുദ്ധീകരിച്ച ഇന്ധനങ്ങൾ, പെട്രോകെമിക്കൽ ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ, വളം നിർമ്മാണ വസ്തുക്കൾ എന്നിവയുടെ ഗതാഗതത്തെയും ഇത് കാര്യമായി ബാധിച്ചിട്ടുണ്ട്.

ഉയർന്ന എണ്ണവിലയെത്തുടർന്ന് ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ വില പൊതുവെ വർദ്ധിച്ചു. വെസ്റ്റ് ടെക്സസ് ഇന്റർമീഡിയറ്റ് (WTI) ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങളാണ് സംഭവിക്കുന്നത്. സൈനിക നടപടികൾ, വെടിനിർത്തൽ സാധ്യതകൾ, ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെയുള്ള ഗതാഗതം എന്നിവയിലുണ്ടാകുന്ന പെട്ടെന്നുള്ള മാറ്റങ്ങൾക്കനുസരിച്ച് വിപണി പ്രതികരിക്കുന്നതാണ് ഇതിന് കാരണം. സംഘർഷം ആരംഭിച്ചതിനുശേഷം, WTI എണ്ണവില ആഴ്ചകൾക്കുള്ളിൽ ബാരലിന് 80 ഡോളറിനും 120 ഡോളറിനും ഇടയിൽ മാറിമറിഞ്ഞു. ഏപ്രിൽ 22-ലെ കണക്കനുസരിച്ച് ഇത് ബാരലിന് 90 ഡോളറിനടുത്താണ് വ്യാപാരം നടക്കുന്നത്; ഇത് സംഘർഷത്തിന് മുമ്പുള്ള 67 ഡോളറിനേക്കാൾ 30 ശതമാനത്തിലധികം കൂടുതലാണ്.

കയറ്റുമതിക്ക് മറ്റ് ബദൽ മാർഗ്ഗങ്ങൾ ഇല്ലാത്തതിനാൽ ചില ഗൾഫ് രാജ്യങ്ങൾക്ക് ഉൽപ്പാദനം കുറയ്‌ക്കേണ്ടി വന്നു. പ്രാദേശിക അടിസ്ഥാന സൗകര്യങ്ങൾക്ക് നേരെ ഉണ്ടായ ആക്രമണങ്ങൾ വിപണിയിലെ അനിശ്ചിതത്വം വർദ്ധിപ്പിച്ചു. ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെയുള്ള ക്രൂഡ് ഓയിൽ കയറ്റുമതി ഘട്ടങ്ങളായി പുനരാരംഭിക്കുന്നതോടെ, 2026-ന്റെ രണ്ടാം പകുതിയോടെ എണ്ണവില കുറയുമെന്നും വർഷാവസാനത്തോടെ ബാരലിന് 75 ഡോളറിലെത്തുമെന്നും നിലവിലെ ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് മാർക്കറ്റ് സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ഫലത്തിൽ, ഈ വർഷം ശരാശരി എണ്ണവില ബാരലിന് 80 ഡോളർ ആയിരിക്കും; ഇത് 2025-ലെ ബജറ്റിൽ പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും 15 ഡോളർ കൂടുതലാണ്. ദീർഘകാല വില പ്രതീക്ഷകൾ സ്ഥിരതയുള്ളതാണെങ്കിലും, ഗതാഗതം സാധാരണ നിലയിലാവുകയും അനിശ്ചിതത്വങ്ങൾ പരിഹരിക്കപ്പെടുകയും ചെയ്യുന്നത് വരെ സമീപകാലത്തെ എണ്ണവിലയിൽ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അപകടസാധ്യതകളുടെ ആഘാതം തുടരാനാണ് സാധ്യത.

മറ്റ് ഉൽപ്പന്ന വിപണികളിലും സാമ്പത്തിക രംഗത്തുമുള്ള പ്രത്യാഘാതങ്ങൾ

മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ വിതരണ തടസ്സങ്ങൾ കാരണം വളത്തിന്റെ ഉൽപ്പാദനച്ചെലവ് ഉയർന്നുവെങ്കിലും, ആഗോള ഭക്ഷ്യ ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ വിലയിൽ ഇതുവരെ നേരിയ വർദ്ധനവ് മാത്രമേ ഉണ്ടായിട്ടുള്ളൂ എന്നത് ആശ്വാസകരമാണ്. മുൻനിര ഉൽപ്പാദക രാജ്യങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള തടസ്സമില്ലാത്ത കയറ്റുമതിയും ശക്തമായ ശേഖരവുമാണ് ഇതിന് പ്രധാന കാരണം. എന്നാൽ, ഇന്ധന-വള ചെലവുകൾ ദീർഘകാലത്തേക്ക് ഉയർന്ന നിലയിൽ തുടരുകയോ കപ്പൽ ഗതാഗത തടസ്സങ്ങൾ രൂക്ഷമാവുകയോ ചെയ്താൽ, വ്യവസായങ്ങൾക്കുണ്ടാകുന്ന അധികച്ചെലവ് വിതരണ ശൃംഖലകളിലൂടെ ഉപഭോക്താക്കളിലേക്ക് എത്തിയേക്കാം.

മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സംഘർഷത്തെ തുടർന്ന് ധനകാര്യ മേഖലയിലെ സ്ഥിതിഗതികൾ നേരിയ തോതിൽ കടുപ്പമേറിയതായി മാറിയിട്ടുണ്ട്. പണപ്പെരുപ്പവും പലിശനിരക്ക് വർദ്ധനയ്ക്കുള്ള സാധ്യതയും നിക്ഷേപകർ വീണ്ടും വിലയിരുത്തിയതോടെ ബോണ്ട് Yield ഉയർന്നുവരികയും ഓഹരി വിപണികൾ സമ്മർദ്ദത്തിലാവുകയും ചെയ്തു. ഉയർന്ന കടമെടുപ്പ് ആവശ്യങ്ങൾ, പ്രതിരോധ മേഖലയിലെ ചെലവ് വർദ്ധനവ്, മോണിറ്ററി പോളിസിയിലെ മാറ്റങ്ങൾ എന്നിവ കാരണം വികസിത രാജ്യങ്ങളിൽ ദീർഘകാല പലിശനിരക്കുകൾ ഉയർന്ന പശ്ചാത്തലത്തിലാണ് ഈ പുതിയ സംഭവവികാസങ്ങൾ ഉണ്ടാകുന്നത്.

2025-ൽ ഭൂരിഭാഗം സമയവും ദുർബലമായിരുന്ന യു.എസ് ഡോളർ, മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സംഘർഷം രൂക്ഷമായതോടെ മിക്ക ആഗോള കറൻസികൾക്കെതിരെയും കരുത്ത് നേടി. ഈ ഘട്ടത്തിൽ കനേഡിയൻ ഡോളർ യു.എസ് ഡോളറിനെതിരെ നേരിയ തോതിൽ ഇടിഞ്ഞുവെങ്കിലും, ഉയർന്ന ഉൽപ്പന്ന വിലയുടെ (Commodity prices) ആനുകൂല്യം ലഭിച്ചതിനെ തുടർന്ന് മറ്റ് വിദേശ കറൻസികൾക്കെതിരെ കരുത്ത് പ്രാപിച്ചു. പിന്നീട് സംഘർഷത്തിന്റെ തീവ്രത കുറഞ്ഞതോടെ യു.എസ് ഡോളറിന്റെ മൂല്യ വർദ്ധനവ് സാധാരണ നിലയിലായിട്ടുണ്ട്.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ, വ്യാപാര വെല്ലുവിളികൾക്കിടയിലും അതിജീവിക്കുന്ന ആഗോള വളർച്ച

യു.എസ് താരിഫുകളും വ്യാപാര തർക്കങ്ങളും സൃഷ്ടിച്ച അനിശ്ചിതത്വങ്ങൾക്ക് പുറമേയാണ് മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സംഘർഷം പുതിയൊരു ഭീഷണിയായി ഉയർന്നുവന്നത്. ആഗോള വ്യാപാര സംവിധാനത്തിൽ ശാശ്വതമായ മാറ്റങ്ങൾ സംഭവിച്ചിട്ടുണ്ട്, കൂടാതെ യു.എസ് താരിഫുകൾ ഉയർന്ന നിലയിൽ തന്നെ തുടരുമെന്നാണ് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്. താരിഫുകളും വ്യാപാര നയങ്ങളിലെ അനിശ്ചിതത്വവും ആഗോള സാമ്പത്തിക പ്രവർത്തനങ്ങളെ പ്രതികൂലമായി ബാധിക്കുകയും വിലക്കയറ്റത്തിന് വഴിവെക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. താരിഫ് നിരക്കുകളുടെ പ്രധാന ഭാരം യു.എസ് വ്യവസായങ്ങളും ഉപഭോക്താക്കളുമാണ് വഹിക്കുന്നതെന്ന് വ്യക്തമാണെങ്കിലും, പണപ്പെരുപ്പത്തിലേക്ക് ഇത് ഉണ്ടാക്കിയ ആഘാതം പരമാവധി ഘട്ടത്തിൽ എത്തിയെന്നാണ് കണക്കുകൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.